影片描写清朝咸丰年间四川“天地会”的一群少年英雄，历尽艰险，机智勇敢地消灭了追捕他们的清廷高手的故事。
自古英雄出少年之岳飞电影讲述了清朝咸丰年间，朝政腐败，义军蜂起。“天地会”以“反清复明”为宗旨，救民于水火，深为朝廷所忌。由于内奸告密，“天地会”总舵被毁，留下死难弟兄的遗孤多人，隐匿于江边一小城中，总舵主的独生子王二毛也藏在这里，等待“天地会”首领胡大爷来船将他们转移走。
朝廷获得密报，派出以司马力为首的五位高手赶到小城，布下天罗地网。
双方都在翘首盼船。
船来了，在茶馆接应的张舵主乔装富商与胡大爷对准了接头暗语，便升起登船信号。扮成小乞丐的遗孤们陆续登船。隐蔽在豆腐坊里的“天地会”老英雄黄婆婆和小孙女江孩谨慎地注视着码头上的动静。司马力和助手范龙也在江边假装垂钓静观变化。
通知王二毛上船的信号——小红旗升上了桅杆。王二毛混出了戒备森严的城门，正要上船，黄婆婆和江孩发现了司马力的行踪，他们正要报警，哪知寒光一闪，刀架脖颈，动弹不得。
司马力发出围捕信号，暗探、伏兵蜂拥而出，江边上展开了一场激烈格斗。混战中，王二毛被铜锤高明生擒，幸亏老豹子带着两个儿子大豹子、小豹子赶到营救，王二毛才得以逃生。“天地会”群英终因寡不敌众，死伤累累，载运遗孤的大船更是险象环生。黄婆婆老当益壮，力敌二清将，江孩飞身仗剑杀至船边，砍断缆绳，大船得救，江孩却坠入江中。
黄婆婆脱险后，与几个孩子汇聚在秘密联络站，查出内奸原来是她的亲儿子，黄婆婆大义灭亲，处死了逆子。
司马力围捕不成，便带几员高手紧追不舍。
年方十几岁的“大丈夫”，系富绅的小少爷，性甚顽皮，父母强迫他娶了一个二十岁的“小媳妇”。“小媳妇”武艺高强，对“大丈夫”管教甚严，“大丈夫”无法忍受，只好逃出家门，无意中救了黄婆婆等人之后，他决意加入“天地会”，不再回家。“小媳妇”单枪匹马，苦苦追赶。
黄婆婆等人护送王二毛来到“天地会”分舵李家寨，不料狡猾的司马力早到一步，血洗了李家寨，江孩从江里脱险来到这里也被活捉。司马力要黄婆婆用王二毛换江孩，否则就杀死她的孙女。“大丈夫”在危急中救出了江孩。黄婆婆为了掩护孩子们突围，舍身血战群敌，壮烈牺牲。
几个孩子突然间失去了大人的照顾，顿时手足无措。前面是茫茫草原，皑皑雪山，后面是阴险狡诈的司马力等高手死死追逼，再加上“小媳妇”思夫心切，屡次捣乱，更出现了一个神秘的“内奸”铁彪，时刻纠缠着孩子们。
